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Backdating de Subsídios de Opção de Compra e Opção de Compra de Ações.

Opções de ações: The Backdating Issue Abstract [Excerpt] As opções de compra de ações dos empregados são contratos que dão aos funcionários o direito de comprar o comum da empresa.

Como os trabalhos esquivaram a bala de backdating da opção de estoque - CNET.

Backdating das Subsídios de Opções de Ações do CEO e Backdating de Tempo; Cronometragem; Opções de ações; Antecedentes das Subsídios de Opção de Compra de Ações e Disponibilidade de Divulgação de Resultados 1.

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23.07.2007 & # 0183; & # 32; Alerta de imposto: problema de backdating de segmentação do IRS. práticas relativas à concessão ou exercício de opções de compra de ações, incluindo o backdating de estoque.

DELAWARE LEY DEVELOPMENTS: OPÇÃO DE ACÇÃO BACKDATING.

Backdating Employee Stock Options: Contabilidade e Implicações Legais. Por Raquel Meyer Alexander, Mark Hirschey e Susan Scholz.

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Backdating de opção | Governança Canadá.

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O escândalo de Backdating das opções de estoque: Implicações D & amp; O.

Journal of Business & amp; Economics Research - Abril 2008 Volume 6, Número 4 13 Fraude versus Ética: o caso do Backdating das opções de ações.

Quantificando os Benefícios do imposto de renda pessoal de Backdating.

Backdating de opção de estoque: o escândalo, o "Backdating de opção de estoque": o escândalo, o equívoco & amp; As opções de ações de backdating de conseqüências legais:

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1 Governança Corporativa e Backdating de opções de ações executivas 1. Introdução O backdating de concessões de opções de ações refere-se à prática de usar retrospectiva para selecionar.

Fim das Opções Backdating Era - The New York Times.

06.10.2018 & # 0183; & # 32; Em 2001, recebeu opções de ações no valor de 7,1 Steve Jobs Obituary: as Opções Backdated o que o backdating completo das opções está em desespero.

Stock Options Backdating - Crowell & amp; Moring.

K & amp; LNG Alert Kirkpatrick & amp; Lockhart Nicholson Graham LLP | JULHO 2006 JULHO DE 2006 Opções de ações Backdating e outras questões envolvendo subsídios de opção de compra de ações:

Ética da Repreciação de Opções e Backdating.

19.08.2018 & # 0183; & # 32; Fim das Opções Backdating Era. Por Peter J. Henning, a prática de opções de estoque de backdating surgiu sete anos atrás e provocou uma enxurrada de.

Consequências tributárias do Backdating de opção de estoque.

The Stock-Option Backdating scandal, 3 Os tipos de opções de ações em questão no backdating The Origins and Consequences of Stock-Option Backdating.

Backdating de opção de estoque: o escândalo, o equívoco.

30.12.2018 & # 0183; & # 32; Não existe um estatuto que proíbe explícitamente o reembolso das concessões de opções de estoque, mas parece praticamente impossível reverter as opções e alcançar o máximo.

Opções Backdating - Investopedia.

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Alerta de imposto: IRS Targeting Backdating Issue - Fenwick & amp; Oeste.

backdating de opção de estoque: a resposta do governo é suficiente para eliminar o problema ou ainda é um trabalho em andamento? lara e. muller * i. introdução.

The Option Backdating Scandal of 2006 - Escola de Direito.

15.06.2006 & # 0183; & # 32; O foco atual da SEC, DOJ e vários procuradores gerais do estado sobre backdating de opções não é susceptível de diminuir em breve. Empresas que já terminaram.

O que é backdating de opções? - Investopedia.

The Option Backdating Scandal of 2006 Por Sigalit Noureal Durante a década de 1990, a opção backdating passou a ser considerada uma ganância econômica e uma lacuna fiscal para o topo.

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Ética de Opções Repricing e Backdating Backdating Stock Options Como discutido e & lt; irlier. Quando as opções sobre ações são emitidas, o preço de exercício normalmente é definido.

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1 Backdating of Employee Stock Options: efeitos de sinalização para Governança Corporativa e Deficiências de Controle Interno Jingyu Li, Brock University,

Opções de backdating - Wikipedia.

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Alerta de direito corporativo: opções de estoque de backdating | Stoel Rives.

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Backdating de Subsídios de Opção de Compra e Opção de Compra de Ações.

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Backdating, evasão fiscal e as conseqüências não intencionais.

The Option Backdating Scandal of 2006 Por Sigalit Noureal Durante a década de 1990, a opção backdating passou a ser considerada uma ganância econômica e uma lacuna fiscal para o topo.

Opções Backdating - Investopedia.

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Quando Backdating um Crime? - DIRETOR FINANCEIRO.

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Spotlight on Stock Options Backdating - SEC. gov | CASA.

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Backdating de opções e suas implicações - Harvard.

04.11.2017 & # 0183; & # 32; Texto completo (PDF) | Em 1984 e 2000, foram feitas mudanças significativas no tratamento tributário das opções de compra de ações no Canadá. Embora tenha sido projetado para aumentar.

Opções de Backdating - The Daily Reckoning.

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Os perigos das opções de backdating - Yahoo.

O termo "namoro directo" também foi usado para descrever se um período de observação de 30 dias é usado quando as opções de backdating, o preço das ações no pretendido.

Backdating e outras questões envolvendo subsídios de opção de estoque.

21.10.2018 & # 0183; & # 32; A idéia básica era que muitas empresas pareciam premiar opções de ações nos dias em que suas ações estavam em pontos baixos, o que aumentou o valor das opções.

Canadá: Opções de estoque: & # 180; Backdating e Springloading.

backdating de opção de estoque: a resposta do governo é suficiente para eliminar o problema ou ainda é um trabalho em andamento? lara e. muller * i. introdução.

Opções de backdating - Wikipedia.

11.01.2018 & # 0183; & # 32; Sem abordar o problema de backdating, pode uma empresa iniciante retroceder opções de ações de funcionários para mudar Eu aprendi recentemente sobre opções de estoque em.

Backdating de opção | Governança Canadá.

À medida que a onda atual de investigações de backdating de opções de ações e ações judiciais derivadas dos acionistas varreia através da indústria de D & O, este é um bom momento para dar um passo atrás.

A tributação das opções de ações - Guia de planejamento fiscal GTC.

15.08.2006 & # 0183; & # 32; As opções de backdating ocorrem quando as empresas concedem opções aos seus executivos que correspondem a um dia em que houve uma significativa opção de estoque,

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Steve Jobs Obituary: o escândalo das opções atrasadas - Forbes.

Quantificando os Benefícios do imposto de renda pessoal de Backdating: uma tributação do Canadá em opções de estoque de backdating, de opções de compra de ações no Canadá é notavelmente menor.

Governança Corporativa e Backdating de Opções de Ações Executivas.

Backdating de opções e suas implicações Jesse M. Fried * Resumo Milhares de empresas americanas parecem ter opções de estoque secretamente alteradas. Este artigo analisa.

The Option Backdating Scandal of 2006 - Escola de Direito.

Decodificação do escândalo de backdating de opções de ações 1 Uma visão geral atualizada regularmente das divulgações de empresas públicas relacionadas a questões de estoque de backdating.

O que é backdating de opções? - Investopedia.

23.08.2008 & # 0183; & # 32; Tobak assume o papel de Steve Jobs no escândalo de opções de estoque em Apple.

Comprar um estoque 'Backdating'? - WSJ.

1 Backdating of Employee Stock Options: efeitos de sinalização para Governança Corporativa e Deficiências de Controle Interno Jingyu Li, Brock University,

Quantificando os Benefícios do imposto de renda pessoal de Backdating.

17.08.2006 & # 0183; & # 32; BREAKING DOWN 'Options Backdating' Este processo ocorreu quando as empresas só eram obrigadas a denunciar a emissão de opções de ações para a SEC dentro de dois.

Opções Backdating: A Canadian Perspective by Ryan A.

08.02.2018 & # 0183; & # 32; Você já desejou que você pudesse voltar as mãos do tempo? Alguns executivos têm, bem, pelo menos quando se trata de opções de ações. Para bloquear.

Uma empresa iniciante pode atrasar as opções de ações dos funcionários para.

02.02.2007 & # 0183; & # 32; Algumas empresas varridas no escândalo de opções-backdating viram seu estoque mergulhar, apenas para se recuperar e entregar grandes retornos. Ao contrário de Wall Street passado.

As Origens e Consequências da Opção de Estoque.

Backdating das Subsídios de Opções de Ações do CEO e Backdating de Tempo; Cronometragem; Opções de ações; Antecedentes das Subsídios de Opção de Compra de Ações e Disponibilidade de Divulgação de Resultados 1.

Consequências tributárias do Backdating de opção de estoque.

K & amp; LNG Alert Kirkpatrick & amp; Lockhart Nicholson Graham LLP | JULHO 2006 JULHO DE 2006 Opções de ações Backdating e outras questões envolvendo subsídios de opção de compra de ações:

Qual é o grande negócio sobre as opções de estoque de backdating? - Lei360.

Consequências tributárias do Backdating de opção de estoque Isso é chamado de "carregamento de mola" das opções de estoque. Outro tipo de backdating ocorre quando a empresa irá.

Ética da Repreciação de Opções e Backdating.

1 Governança Corporativa e Backdating de opções de ações executivas 1. Introdução O backdating de concessões de opções de ações refere-se à prática de usar retrospectiva para selecionar.

Lei de Valores e Instrumentos.

AVISO DO PESSOAL CSA 51-320 - AVALIAÇÃO DAS OPÇÕES.

Como resultado da recente atenção da mídia sobre o aparente retrocesso de opções nos EUA, os participantes do mercado canadense manifestaram seu interesse no namoro das opções de compra de ações concedidas pelos emissores contábeis no Canadá. Os funcionários nas jurisdições representadas pelas Autoridades Canadenses de Valores Mobiliários (CSA) estão publicando este aviso para comunicar nossa compreensão desta questão no contexto canadense.

Sugeriu-se que algumas empresas com sede nos EUA concederam opções aos executivos e, em seguida, alegaram que os emitiram em uma data anterior à que realmente fizeram. Isso permitiu que eles baseassem o preço de exercício das opções em um preço de mercado menor para as ações do emissor. Há também preocupações mais amplas nos EUA de que os emissores podem ter cronometrado a concessão de opções de compra de ações usando suas expectativas de movimentos dos preços das ações.

Existem alguns requisitos regulamentares historicamente diferentes no Canadá, que podem reduzir a oportunidade para as empresas canadenses dar backdate ou concessões de opções de horário, por exemplo:

• A Bolsa de Valores de Toronto (TSX) impõe as seguintes regras para as empresas listadas:

(i) o preço de exercício das opções outorgadas pelos emissores listados não deve ser inferior ao preço de mercado dos títulos subjacentes quando as opções são outorgadas;

(ii) o preço de exercício não deve basear-se em preços de mercado que não refletem informações relevantes não divulgadas; e.

(iii) todas as outorgas de opções devem ser reportadas à TSX no prazo de dez dias do final do mês em que a concessão foi concedida.

• A TSX Venture Exchange (TSX-V) impõe regras semelhantes, embora permita que um emissor defina o preço de exercício com desconto (variando de 15% a 25%) do preço de mercado, especificado pela TSX-V.

• A legislação em matéria de valores mobiliários em geral exige que os inquiridos inquiridos apresentem um relatório sobre a SEDI no prazo de dez dias após qualquer alteração na propriedade ou controle direto ou indireto sobre valores mobiliários do emissor, incluindo opções.

O conselho de administração de um emissor é responsável por garantir que as opções de preços do emissor apropriadamente e divulgue-os adequadamente. As orientações a seguir podem reduzir as preocupações quanto ao momento das concessões de opções e ao risco de incumprimento da legislação em valores mobiliários:

• estabelecer um comitê de remuneração que segue as orientações contidas na Política Nacional 58-201 - Diretrizes de Governança Corporativa;

• considere a orientação na Política Nacional 51-201 - Normas de Divulgação, incluindo a adoção de uma política de divulgação corporativa, adotando uma política de informações privilegiadas e estabelecendo "períodos de blackout" em torno de anúncios de ganhos; e.

• garantir que, após a concessão de opções aos iniciados, o emitente forneça detalhes sobre suas concessões para que possam cumprir sua obrigação legal de arquivar relatórios de insider no SEDI no prazo de 10 dias.

A equipe da CSA recomenda que todos os emissores avaliem políticas, procedimentos e controles atuais para concessões de opções e prêmios com base em ações para garantir que eles cumpram as regras relevantes de bolsa de valores e legislação de valores mobiliários. Se a equipe da CSA tomar conhecimento, através de revisões de divulgação, dicas ou, de outra forma, de abusos por emissores contábeis, eles podem tomar medidas de execução contra os emissores ou seus diretores e diretores. Ao considerar o curso de ação apropriado, a equipe da CSA pode levar em consideração quais as etapas, se houver, que esses emissores tenham tomado para garantir que suas políticas e controles atinjam os requisitos regulamentares.

Canadá: Backdating de opções de ações: o que cada diretor deveria saber agora.

Conexões na empresa.

O número de casos nos EUA cresce e a atenção da mídia aumenta:

UnitedHealth - Atualização financeira de entre US $ 400 e US $ 600 milhões Comverse - Executivos de alto nível considerados culpados de acusações criminais, pagando aproximadamente US $ 3 milhões para resolver acusações civis de fraude - advogado de primeira classe condenado a um ano e um dia por seu papel no esquema de atraso Maxim - O juiz de Delaware abre as comportas para ternos derivados do acionista em casos de backdating.

Os tribunais americanos levaram à prática do backdating das opções de ações na vanguarda. Descrito pelo Wall Street Journal como "o dia de pagamento perfeito" 1, alguns executivos e diretores da empresa agora começam a sofrer as conseqüências de uma prática que viu vários deles obter lucros indevidos após a emissão de opções de compra em datas escolhidas para coincidir com favoráveis preços de exercícios.

A Perspectiva americana.

O número de casos envolvendo backdating de opções continua a aumentar nos Estados Unidos. Já ocorreram cerca de 150 ações judiciais derivadas dos acionistas, bem como mais de 100 inquéritos públicos lançados tanto pela SEC (Securities and Exchange Commission) quanto pelo Departamento de Justiça (Departamento de Justiça). Quase 40 diretores e oficiais renunciaram como resultado dessas investigações. Quão alto esses números escalarão ainda não estão certos; de acordo com um estudo realizado pelo Professor Lie da Universidade de Iowa, estima-se que 30%, ou 2 300, as corporações americanas se comprometeram no backdating das opções de compra de ações. 2.

As recentes decisões judiciais deram lugar a uma variedade de ações contra executivos e diretores da empresa. Mais tarde, o Tribunal da Chancelaria da Delaware concordou em ouvir um processo derivado de acionista que se destina tanto aos diretores como aos destinatários de opções de ações com antecedentes; o primeiro por uma violação de seu dever fiduciário, e o último por enriquecimento injusto. 3 O caso do antigo CFO Comverse, David Kreinberg, destaca a realidade de que as repercussões podem se estender além da responsabilidade civil. Tendo sido o primeiro a declarar culpado de acusações de fraude e conspiração em relação ao backdating, o Sr. Kreinberg também foi forçado a pagar US $ 2,4 milhões para liquidar acusações de fraude civil. A situação é semelhante para o antigo advogado geral da Comverse, bem como o ex-CEO, Jacob Alexander.

Com a cultura corporativa canadense geralmente considerada semelhante à dos Estados Unidos, a questão de se as opções de backdating alcançará ou não proporções escandalosas. O norte da fronteira inevitavelmente se apresenta. Em antecipação a esta possibilidade, há certas informações que todos os diretores da empresa devem estar cientes.

Backdating Defined.

Na sua raiz, o backdating permite o uso de retrospectiva ao determinar a data de concessão para opções de ações e, portanto, o preço. Ao elaborar ou modificar o documento de concessão para refletir uma data anterior associada a um preço de exercício favorável, pode-se criar a ilusão de que a decisão de outorgar opções foi, de fato, feita na data indicada. Embora, de acordo com o documento de outorga, parece que as opções são oferecidas "no dinheiro", ou seja, a um preço igual ao preço da ação no momento da concessão, as opções são, na realidade, oferecidas "no dinheiro". Ao contrário de uma opção "no dinheiro", uma opção "no dinheiro" possui um valor intrínseco; já existe um lucro incorporado no momento da concessão.

Opções de atraso contravenem a própria natureza e finalidade das concessões de opções de ações. Originalmente concebido como uma tremenda ferramenta que permite às empresas atrair talentos e recompensar os funcionários sem afetar o fluxo de caixa, as opções de ações também servem para alinhar os interesses dos executivos da empresa com os dos acionistas. A concessão de uma opção "no dinheiro" claramente anula tal alinhamento.

Técnicas de Backdating.

Modificando o Documento de Apoio.

Na sua forma mais tradicional, o atraso é realizado pela modificação intencional das atas da reunião em que uma concessão de opção é autorizada. Tais situações permitem modificar não apenas a data de uma concessão, mas também o número de opções em questão e as identidades dos beneficiários. Conforme destacado pelos tribunais da Delaware, é a intenção com a qual essas ações são tomadas, o que faz com que elas sejam de má fé, abrindo as portas à responsabilidade do diretor. 4 Este elemento de intenção também está presente quando outras técnicas de backdating são empregadas. Certas práticas são mais propensas a criar bandeiras vermelhas do que outras; Os subsídios por consentimento por escrito unânime e grandes concessões com longas listas de beneficiários estão entre essas práticas. As cláusulas abertas que lêem "efetivo desde", bem como listas longas e ambíguas anexadas a documentos de concessão mais complexos, são particularmente susceptíveis de suscitar suspeitas de falta de conduta.

Além das práticas que envolvem a modificação de documentos de concessão, o valor das opções também pode ser inflacionado ao cronometrar uma concessão em relação à divulgação de informações susceptíveis de afetar o preço das ações. Por exemplo, o "carregamento de primavera" ocorre quando uma concessão é autorizada antes da publicação de informações positivas susceptíveis de causar um aumento no preço das ações. Nesse caso, o resultado não é apenas um preço de exercício mais favorável, mas também a contravenção da legislação canadense em valores mobiliários.

Perspectiva canadense - Aviso do pessoal CSA 51-320.

resposta às potenciais preocupações com a situação nos EUA, as Autoridades Canadenses de Valores Mobiliários (CSA) divulgaram um aviso de pessoal 5, que fornece aos diretores determinadas diretrizes destinadas a reduzir o risco de não conformidade com a legislação de valores mobiliários. Essas diretrizes incluem, entre outros pontos, (i) o estabelecimento de um comitê de remuneração; e (ii) a adoção de políticas de divulgação corporativa, insiders e períodos de "black-out" em torno de anúncios de ganhos. A notificação conclui com aviso prévio de que medidas de execução podem ser tomadas se o CSA for informado de qualquer incumprimento da legislação em valores mobiliários.

Embora o CSA indique que as opções de backdating não são tão desenfreadas no Canadá quanto nos Estados Unidos, os resultados preliminares de um estudo relatado no Chicago Tribune parecem sugerir que a prática está presente no país. 6 Embora apenas um relatório preliminar tenha sido compilado até o momento, o estudo observa que, após o exame de 66 das maiores corporações do Canadá, foram encontradas práticas de intercâmbio em linha com as de backdating. Embora provas conclusivas ainda não tenham sido relatadas, o estudo destaca o fato de que a oportunidade estava presente.

Recomendações quando confrontadas com consultas, ações derivadas ou ações de classe.

Após a quantidade significativa de imprensa envolvendo casos de backdating, algumas empresas estão começando a realizar inquéritos internos sobre suas próprias práticas de concessão de opções. Seja interno ou não, o objetivo principal de um inquérito é determinar se, de fato, o backdating ocorreu.

Dependendo da situação factual e do orçamento, as fases iniciais de um inquérito podem envolver o emprego de contadores forenses, bem como a produção de uma análise estatística que descreva as subvenções mais suspeitas. Em certos casos, as estatísticas podem constituir evidências esmagadoras; O WSJ determinou que as chances de autorizar sistematicamente as concessões em datas ideais são cerca de 1 em 300 bilhões. 7 Na própria raiz do processo, é crucial identificar todos os indivíduos envolvidos na concessão de opções e reunir todos os documentos relevantes.

Uma ampla gama de documentos poderia ser potencialmente significativo. Para começar, o plano de opções de ações da empresa, bem como quaisquer outras políticas e procedimentos escritos, podem fornecer uma compreensão preliminar das práticas de concessão. Os minutos de reunião são muitas vezes a evidência mais significativa se a concessão foi autorizada em uma reunião real. Além disso, os livros de minutos também podem conter quaisquer subsídios por consentimento por escrito unânime. Muitas vezes, a evidência mais condenatória de backdating, como testemunhado no caso Comverse, vem de comunicações internas, como e-mails, memorandos e avisos de reuniões, o que pode ajudar a estabelecer a realidade por trás de uma determinada situação.

Com os argumentos de derivativos dos acionistas claramente estabelecidos como o recurso judicial mais utilizado para casos de backdating nos EUA, eles podem ser levados contra ambos os diretores por uma violação de seu dever fiduciário, bem como contra qualquer beneficiário de opções de estoque retroativas para o enriquecimento sem causa. As reivindicações também são possíveis quando um diretor ou funcionário de uma empresa não implementar qualquer forma de controle sobre a concessão de opções de estoque ou, optar por negligenciar os métodos de controle já estabelecidos.

Como resultado do fato de que os preços das ações permaneceram relativamente estáveis ​​na maioria dos casos de backdating, não houve um número irresistível de processos coletivos arquivados nos EUA. Isso não, no entanto, negar a possibilidade de ações judiciais futuras em relação a o momento das opções.

Embora continue a ser visto se o backdating de opção de estoque jamais entrará em erupção em um escândalo norte da fronteira, tornou-se claro que as autoridades canadenses de valores mobiliários se prepararam para a possibilidade. Como resultado, é prudente que os diretores da empresa façam o mesmo; A autoconhecimento das práticas de concessão de opções de uma é fundamental neste momento.

Em uma frente diferente, as opções de backdating fizeram com que muitas seguradoras americanas reexaminassem suas políticas de Diretor e Diretor. Em muitos casos, essas políticas contêm exclusões relacionadas à conduta do diretor e oficial. Geralmente, uma política não assegurará contra a conduta intencionalmente fraudulenta, uma questão que destaca a importância de diferenciar o atraso intencional de erros na contabilidade.

Gowlings pode fornecer assistência e orientação para revisar suas políticas de Diretores e Diretores e suas práticas de concessão de opções, bem como qualquer outro plano de compensação.

1. Wall Street Journal (18 de março de 2006).

2. Lie, E., 2005, no momento dos prêmios de opção de compra de ações da CEO, Management Science 51, 802-812.

3. Ryan v. Gifford, WL 416162, (Del. Ch. 2007).

4. Ashby Jones e Mark Maremont, "A decisão máxima abre porta para casos de backdating" Wall Street Journal (8 de fevereiro de 2007), online:

5. Aviso do pessoal da CSA 51-320.

6. Stuart Weinberg e Mark Heinzl, "opções atrasadas no Canadá?" [Chicago] Tribune (3 de dezembro de 2006, este artigo é agora um documento arquivado)

7. Wall Street Journal, supra nota 1.

O conteúdo deste artigo destina-se a fornecer um guia geral sobre o assunto. Recomenda-se um conselho especializado sobre suas circunstâncias específicas.

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Backdating de opções.

Postado em: 4 de novembro de 2018.

De dezembro de 1996 a julho de 2006, Jim Balsillie, Dennis Kavelman (então CFO), Mike Lazaridis e alguns outros diretores e diretores da RIM participaram de práticas impróprias de concessão de opções de ações, incluindo backdating e repricing de prêmios de opções de ações de executivos, diretores e empregados. Após uma investigação interna, em maio de 2007, a RIM atualizou suas demonstrações contábeis históricas com uma despesa compensatória acumulada, não baseada em caixa, de US $ 248,2 milhões. Na ação de execução da Comissão de Valores do Ontário, Balsillie, Lazaridis e Kavelman, em fevereiro de 2009, concordaram que eles se comprometeram em backdating de opções e retribuição e que o benefício total não incluído no "dinheiro" das práticas de namoro de opções incorretas era de aproximadamente US $ 66 milhões. Eles confirmaram que eles retornaram os benefícios financeiros impróprios que receberam das opções com preços incorretos e comprometeram-se a contribuir, no total, com US $ 83,1 milhões para a RIM e pagar penalidades administrativas e os custos da OSC totalizando US $ 9 milhões.

Gar Emerson, editor da GovernanceCanada, é um assessor em governança e diretor corporativo.

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